TRANSMISSÃO DE PREÇOS E CUSTOS DE TRANSAÇÃO NO MERCADO DE SOJA MATO-GROSSENSE: UMA ABORDAGEM POR MODELOS THRESHOLD

Abstract

O objetivo principal deste estudo foi analisar a transmissão de preço da soja
entre diferentes municípios do Mato Grosso-MT, considerando a presença de custos
de transação. Este estado foi escolhido por ter sido aquele com a maior produção deste
grão na safra 2011/2012, com mais de 23 milhões de toneladas. Para captar a presença
dos custos de transação sobre a transmissão de preços no mercado físico (spot prices)
de soja mato-grossense, foram estimados modelos do tipo threshold de três regimes.
Os modelos Self Exciting Threshold Auto-Regressive (SETAR), descritos por Tong e
Lim (1980), forneceram resultados com três regimes que corroboram a existência de
uma ‘banda-neutra’. Além disso, os parâmetros threshold estimados aparentam ter uma
significante correlação positiva com o custo de transporte, o que pode ser muito útil na
prática para tomadas de decisão quanto à arbitragem de preços. Ademais, os resultados
estimados pelo modelo TVEC não indicaram a existência da banda-neutra, contudo,
na maioria dos casos, as variações de preços demoraram mais a serem transmitidas
no regime intermediário para a maioria dos casos, indicando que o TVEC também
conseguiu captar a existência dos custos de transação.