UMA APLICAÇÃO DA MODELAGEM ESTRUTURAL E FILTRO DE KALMAN PARA PREVISÃO DE PREÇO DE COMMODITIES

Resumo

Os preços de commodities estão sujeitos a variações e incertezas, e, por isso, o entendimento dos movimentos e previsões tem um papel importante na tomada de decisão dos agentes econômicos, seja para planejamento produtivo, hedge e até especulações. Assim, este trabalho teve como objetivo investigar e prever o preço do açúcar no mercado futuro de New York utilizando o filtro de Kalman em modelagem estrutural, no período de 2000-2021. Os principais resultados mostram que as flutuações de tendência e cíclicas têm grande importância para explicar os movimentos do preço. Além disso, foram encontrados outros componentes não observáveis, como inclinação e evidencias de sazonalidade. Dos 60 períodos em que foram feitas previsões, 42 ficaram com menos de 6% de distância do valor realizado, sendo que 30 casos ficaram abaixo de 3% e 13 abaixo de 1,5%. Ainda, verificou-se que o modelo demonstrou capacidade de projeção superior aos tradicionais SARIMA e GARCH, tendo erro percentual médio absoluto de 5,75%, um valor bastante razoável, considerando toda a incerteza que envolve o mercado.